中国企业未来并购之路

中国下一波肯定要做并购，不同的行业在中国有比较严重的产能过剩，通过并购可能会提高效益。而且新的科技可以冲击不同的行业，旧的行业怎么样和新的行业接 轨，并购是其中一个方法。我们看到新的科技公司也在并购旧行业，来进入旧的行业，重新做新的布局。但是我们也看到。中国下一步会有很多境外的并购，这是走 出去。现在全球经济已经是一体化的，中国的全球化肯定要迈出一步，中国毕竟是全球的经济大国，很多中国的企业体量超过中国本土市场，所以他一定要在国外寻 找新的市场，我们也看到中国很多公司已经在国外有这样的举措。而且刚才发言者也说了，下一阶段我们也需要在国外去寻找新的材料，包括能源、矿等各个方面。 还有在国外寻找新的科技来帮助中国人的发展。中国的品牌在国际上知名的有一点，但是不多。另外是中国的人才，中国自己的企业在中国发展已经卓有成效，但是 在国外跨国经营的经验还不太多。我们都相信中国人聪明的，但是不是所有聪明人都是中国人，怎么吸收全球的精英为中国服务，通过并购也是一个方法。

 

往后中国走出去的并购，我自己看是越来越多。如果能买好的公司，回报、收益是比较高的，中国的企业往外走了，刚才发言者也说了不是每一个都是成功的经验， 一般做国外并购，我们观察中国的企业可能面临以下的问题：明康主席也说了，可能对国外的监管环境，对国外的政治环境和国外的经济可能不是非常熟悉。经济调 查的时候没有非常完备，有些时候还会受骗。交易结构上有些考虑不周详，还要以国内的方法考虑问题，而不是国外的方法考虑问题。另外是并购融资方面有些时候 也是没什么经验的。更重要的是在并购整合方面经验可能不够，我们毕竟在中国做生意的方法和在国外是不一样的，经常买不到手才是问题的开始，怎么做企业的整 合？包括文化上的整合，至少是互相了解，双方管理层、员工都能接受对方。特别是高管方面怎么能保留高管，如果买财务机构，我们知道金融企业最重要的资产除 了客户之外就是人才。

 

中国企业往外走，往往是国外政府用种种原因，包括政策的原因，把我们挡在门外，这些都是中国企业往外走面临的挑战。私募股权是可以帮忙的，刚才说的所有方 面，私募股权公司都有经验，包括尽职调查、交易结构、融资方面，我们每天都做，每天在不同的国家、每个行业做过。我们经常在同一个行业做横向的并购，纵向 在产业链上的并购。每天我们都在做，怎么样一进去帮助企业的整合，包括刚才说的，把管理层和股东效益、利益一致化。